АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА ЗОЛОТА ПО ИТОГАМ 1997 ГОДА

Наиболее знаЧИмые событиЯ, произошедшие на российском рынке золота в 1997 г.
Прошедший 1997 г. оказался в определенной мере переломным в развитии цивилизованных отношений на отечественном рынке драгоценных металлов, в частности, свою деятельность на нем активизировали коммерческие банки, чему способствовал ряд законодательных актов Президента и Правительства РФ. В 1997 г. Гохран России зарегистрировал ряд договоров на продажу слитков золота между золотодобывающими предприятиями и кредитными учреждениями объемом почти в 40 тонн. Особой активностью на рынке отличались “Российский кредит” (40% от общего объема поставок) и Инкомбанк (20%). Оставшаяся часть в основном распределена между такими банками как МАПОбанк, Банк “Менатеп”, Мосбизнесбанк, Промрадтехбанк и КБ “Енисей”.
ЦБ в свою очередь объявил о покупке любых объемов произведенного в России золота, и, надо отдать ему должное, не прекращал операций куплипродажи, придерживаясь четкой ценовой политики. Вследствие этого основная масса золота, приобретенного коммерческими банками, была реализована ими ЦБ (38 тонн). Остальная часть драгоценных металлов была либо продана на внутреннем рынке (ювелирные предприятия и граждане), либо оставлена в качестве резерва.
По прогнозам на 1998 г. банки увеличат объем операций с золотодобывающими предприятиями на 3035%.
В феврале 1998 г., спустя семь месяцев после Указа Президента “О некоторых мерах по либерализации экспорта из Российской Федерации аффинированного золота и серебра”, вышло Постановление правительства “Об экспорте из Российской Федерации аффинированного золота и серебра, осуществляемом кредитными организациями”, которое разрешило  Министерству внешних экономических связей и торговли выдавать лицензии на экспорт аффинированного золота и серебра в виде стандартных и мерных слитков на срок до одного года кредитным организациям, которые имеют   генеральные лицензии на осуществление банковских операций и лицензии на совершение операций с драгоценными металлами. Процесс получения и срок действия лицензии, установленные постановлением, не соответствуют требованиям цивилизованного рынка драгоценных металлов. Только механизм экспорта может дать дополнительный приток не только российских, но и иностранных инвестиций в золотодобывающую промышленность России.
В июле 1997 г. российские граждане получили возможность приобретать у коммерческих банков мерные слитки золота массой от 10 грамм до 1 кг. Первые несколько месяцев особого интереса со стороны частных лиц к вложениям в золото практически проявлено не было. Однако после объявления деноминации, во время финансового кризиса на рынке ценных бумаг и с приближением Рождественских праздников был отмечен серьезный рост продаж. С учетом этого опыта в 1998 г. накануне женского праздника сразу несколько банков (Московский Сбербанк, «Российский кредит» и СБСАгро) объявили о снижении цен на золотые слитки для физических лиц. Золото подешевело на 915%. Таким образом, золото в слитках теперь стоит почти в три раза дешевле, чем в золотых изделиях.
Основной фактор, сдерживающий активность населения – стоимость золота, которая выше мировой цены на 20%, поскольку физические лица при операциях со слитками драгоценных металлов обязаны уплачивать НДС, вопрос об отмене которого до сих пор не решен. Уплаты НДС при покупке слитка можно избежать, если открыть обезличенный металлический счет. В 1997 г. ряд московских коммерческих банков объявил о возможности открытия таких счетов.
Основным потребителем золота попрежнему остается ювелирная промышленность. В 1997 г. ювелирами использовано для своих целей около 13 тонн золота. Было выпущено около 8 млн. штук изделий из золота на общую сумму примерно $730 млн. Российский комплекс предприятий по производству ювелирных изделий из золота включает более 90 предприятий (в цифре не учтены мелкие    фирмы). Основу отрасли составляют 13 крупнейших заводов. Активное участие в обеспечении ювелиров драгоценным сырьем принимали коммерческие банки.
По оценкам экспертов примерно такое же количество ювелирных изделий было завезено в Россию изза границы. В основном импортируют в Россию изделия из золота такие страны как: Италия, Турция, Германия, Таиланд и Израиль.
Экономическая ситуация в золотодобывающей отрасли, сложившаяся в последние годы, способствовала резкому развитию “черного рынка” золота. В России, как и везде, он существовал всегда. По многолетним наблюдениям на него поступало 12% годовой добычи. По оценкам различных источников размеры теневого оборота золота в 1997 г. составили от 15 до 35 тонн металла и в текущем году могут увеличиться.
ДОБЫЧА И ПРОИЗВОДСТВО ЗОЛОТА
Золотодобыча в России на протяжении 199196 г.г. неуклонно падала. В прошедшем году уровень добычи удалось сохранить, а начало 1998 г. сопровождалось превышением прошлогоднего уровня. По предварительным данным золотодобывающие предприятия России добыли в январе – марте 1998 г. 8,8 тонн золота, что на 1,1 тонну больше объема, полученного за аналогичный период прошлого года. Прирост получен за счет работы “рудных предприятий”. По прогнозам специалистов превышение прошлогоднего уровня золотодобычи продлится до конца весны до тех пор, пока не начнется промывочный сезон у недропользователей, разрабатывающих месторождения россыпного золота, поскольку эта категория предприятий испытывает сейчас острый дефицит средств, необходимых для начала добычных работ.
В 1997 г. добычу золота вели более 400 горных предприятий и старательских артелей. Около половины из них добывали менее 100 кг металла в год и являются, по существу, убыточными. И, наоборот, 18 предприятий (менее 5% всего количества) с добычей более 1000 кг – добыли около 35 тонн золота, т.е. 1/3 общего объема добычи.
Объем производства золота в 1997 г. составил 123 тонны (табл. 1), что только на 0,3 тонны меньше, чем в 1996 г.
Наибольший прирост золотодобычи по итогам 1997 г. отмечен в Красноярском крае – результат выхода на проектную мощность рудника на Олимпиадинском месторождении (артель старателей “Полюс”). Регион всегда был достаточно специфическим – “серединным”, отличающимся относительно интенсивной россыпной добычей, но при этом также поддерживающий достаточно высокий уровень рудной добычи. Последнее обстоятельство способствовало подготовке в крае большого числа специалистов в области рудной добычи и в свое время заложило основы для сегодняшнего подъема. Именно в середине 80х годов было начато строительство Олимпиадинского рудника, который в прошлом году произвел 13 455 кг золота в виде “сплава Доре” – золотосеребряного сплава.
Удалось практически сохранить прошлогодний уровень добычи на Чукотке. В первую очередь это связано с вводом в действие рудника ЗАО “Руда” – предприятия, разрабатывающего золоторудное месторождение Каральвеем (добыто 1850 кг), а также с запуском золотоизвлекательной фабрики на месторождении Двойное и началом работ на рудопроявлении Северовосток.
Из регионов, относящихся традиционно к “крупным” по количеству добываемого золота, только Магаданская область закончила прошедший год с приростом металла. Но здесь стоит выделить одну особенность. Если ранее в подавляющем большинстве всех остальных золотодобывающих регионов страны была представлена хоть небольшая доля рудной добычи, то в данном случае после закрытия Карамкенского ГМК и консервации Дукатского ГОКа рудная добыча полностью отсутствовала. Положение начало выправляться после ввода в действие “Омолонской золоторудной компании” на золоторудном месторождении Кубака. Это не только компенсировало общее падение россыпной золотодобычи, но и дало скачкообразный рост общего уровня добычи по всей области. Объем добычи золота Омолонской золоторудной компании в 1997 г. составил 8 939,7 кг.
Наибольший спад добычи характерен для регионов наиболее “старых” с точки зрения золотодобычи, ранее традиционно устойчивых по уровню добычи, пусть не самому высокому. В первую очередь к таким стоит отнести Республику Алтай, Кемеровскую и Свердловскую области – регионы преимущественно рудной добычи, с немалым количеством предприятий (подземных рудников). Постепенное падение производства началось там еще со времен перестройки.
В табл.2 приведены объемы добычи золота по 15ти крупнейшим предприятиям России.
Анализ добычи золота в 1997 г. показывает, что из коренных пород было получено около 36 тонн металла. Это означает, что практически третья часть годового производства золота добыта из рудных месторождений. Все это говорит о следующих обстоятельствах: вопервых, ориентация на рудную добычу всегда дает ощутимый эффект, но с некоторой оттяжкой во времени; вовторых, поскольку никаких серьезных действий по реконструкции старых рудников и строительству новых комбинатов в последние годы не предпринималось, то маловероятно ожидать в ближайшие годдва сходной ситуации, когда ввод в действие двухтрех новых рудников (Красноярский край – Олимпиада, Магаданская область – Кубака, Чукотский АО – Каральвеем) вытянет уровень золотодобычи по всей стране. Если в ближайшее время не будет реализован ряд мер по стабилизации россыпной добычи, то в 1998 г. следует ожидать значительно более резкого спада общего уровня добычи золота по сравнению с 1997 г., не случись такого резкого подъема в рудной составляющей. По оценкам специалистов в текущем году Россия может недосчитаться в таком случае около 30 тонн золота.
СКРАП (ВТОРИЧНОЕ СЫРЬЕ)
В России скопились крупнейшие в мире запасы вторичного золотосодержащего сырья, образовавшиеся после списания военной техники в процессе конверсии. Общее количество вторичного золота по разным оценкам составляет от 200 до 600 тонн. Основная его часть (примерно 450500 тонн) содержится в электронном ломе, который получают при демонтаже военной и космической аппаратуры, а также инженерных и лабораторных приборов. Однако, производство металла из скрапа постоянно сокращается: если в 1991 г. было получено около 10 тонн вторичного золота, то в 1996 г. – только 3.5 тонны, а в 1997 г. – около 0.4 тонны. Одна из причин этого – отсутствие в России специализированной техники по переработке золотосодержащего вторсырья.
Новая для России технология планируется к введению в 1998 г. на касимовском заводе “Росконтакт” (Рязанская область). Предприятие закупает в Швеции уникальное оборудование фирмы Boliden Contech AG. Оно позволяет извлекать до 99% золота из так называемого “бедного лома”, а также шлама. Финансировать проект будет шведский банк Nordbanken. С российской стороны в финансировании участвует Инкомбанк. Линия будет создана до конца этого года, а концу следующего объем производства драгоценных металлов должен составить 10 тонн.
Участие в такого рода проектах для банков весьма привлекательно с точки зрения вложения инвестиций. Получение золота из “вторички” не требует длительного отвлечения средств, как это происходит с традиционной золотодобычей. Кроме того, вторичная переработка примерно в 10 раз дешевле.
ФИНАНСИРОВАНИЕ
Финансирование добычи золота государством в 1997 г. произошло с четырехмесячной задержкой и было проведено с помощью векселей коммерческих банков. По итогам закрытого тендера государственной комиссией было отобрано 11 банков, которые кредитовали золотодобывающие предприятия на общую сумму 2,8 трлн. рублей, что составило 25% от суммы, на которую Гохрану России правительством было дано поручение о закупке золота и алмазов в Госфонд. Кредиты недропользователям выделялись в виде векселей, гарантированных облигациями Минфина.
В прошедшем году коммерческие банки самостоятельно прокредитовали около трети всего объема добытого золота. Ожидается, что в текущем году банки проавансируют около 50% всей добычи.
На оплату добываемых в 1998 г. золота и алмазов бюджетом предусмотрена сумма в размере 6,8 млрд. руб., т.е. на 40% меньше объема финансирования прошлого года. Это означает, что объемы закупки золота в Госфонд составят 60 тонн металла. Для этой цели Гохраном отобрано около 30ти наиболее рентабельных добывающих предприятий. Из указанной суммы горные предприятия в начале года должны были получить в виде кредита около 1 млрд. руб. Кроме того, на сегодняшний день государство по итогам 1997 г. не до конца рассчиталось с поставщиками золота в Госфонд. Сумма задолженности по данным на март 1998 г. составляет около 500 млн.рублей в “новых” ценах. В то же время прошла информация о том, что Министерство финансов России может ввести в обращение “золотые сертификаты” для обеспечения авансирования золотодобычи в наступающем промышленном сезоне. Инициатором проекта выступил ОНЭКСИМбанк. Планируется, что “золотые сертификаты” будут представлять собой ценные бумаги, обеспеченные физическим золотом. Номинал сертификата будет оценен в 1 кг драгоценного металла. В случае утвеждения проекта выпуск должен состояться несколькими траншами в конце весны, со сроком погашения с августа по декабрь текущего года. В отличие от векселей, которыми проводилось авансирование отрасли в 1997 г., “золотыми сертификатами” нельзя расчитываться за материальные ценности и услуги. Сертификаты должны продаваться на вторичном рынке, предположительно на Московской международной фондовой бирже, получившей недавно лицензию на проведению торгов по секции “Драгоценные металлы и драгоценные камни”. Золотодобывающие предприятия, получив в виде аванса сертификаты, смогут через оператора фондовой биржы превратить ценные бумаги в денежную форму.
Приведенные факты еще раз подтверждают утверждение о том, что прошедший 1997 г. стал началом перелома в истории отечественной золотодобычи. Государством утерян последний инструмент контроля за недропользователями, т.е. финансовый контроль – от системы госфинансирования в 1998 г. почти ничего не осталось.
ИНВЕСТИЦИИ
Возможность участия зарубежных инвесторов в российской золотодобыче выглядит пока весьма призрачно. Неблагоприятное и нестабильное законодательство, засекреченность некоторых объектов, непонятная зарубежным инвесторам классификация запасов – все это способствует созданию крайне неблагоприятного инвестиционного климата. Крупные золотодобывающие компании мира работать в этих условиях не согласны. Поэтому в последнее время часто повторяются следующие ситуации. Западный партнер, получив лицензию на разработку месторождения и, соответственно, запасы на свой баланс, тем самым увеличивая стоимость своих акций, выгодно привлекает капитал. До разработки российского месторождения, как правило, дело не доходит. Наглядный пример тому – ситуация с крупнейшим золоторудным месторождением Сухой Лог (Иркутская область) и австралийской компанией Star Technology. На сегодняшний день администрация Иркутская области и Министерство природных ресурсов России (МПР) согласуют позиции по дальнейшему развитию Сухого Лога — шесть месяцев назад была отозвана лицензия на право недропользования у АО «Лензолото», вложившего средства и выполнившего некоторые обязательства по освоению объекта.
Победителю конкурса предстоит компенсировать ранее произведенные затраты АО «Лензолото» и Бодайбинским районом Иркутской области по финансированию работ на Сухом Логе за последние пять лет в размере $50 млн. При этом будет учтен также социальноэкономический аспект развития Бодайбинского района.
Разведанные запасы на месторождении, являющемся крупнейшим в России и Евразии, достигают  1100 тонн, предполагаемые инвестиции – $2 млрд. Промышленная эксплуатация объекта должна начаться не позднее трех лет после выдачи лицензии. Ежегодная проектная добыча золота предполагается в объеме 30,7 тонн. Интерес к проекту разработки проявляют из российских компаний: банки “МЕНАТЕП”, ОНЭКСИМбанк, “Российский кредит”, ФПГ “Еврозолото”, а также компания АЛРОСА; из зарубежных – канадская фирма Barrick Gold.
Один из немногих удачных проектов с зарубежным участием – “Омолонская золоторудная компания” совместное предприятие с американской компанией Cyprus Amax Mineral Co. по освоению рудного месторождения Кубака (Магаданская область). С российской стороны 28% акций компании принадлежит АО “Геометалл плюс”.
АО “ГеометаллПлюс” участник нескольких “золотых” проектов на территории Магаданской области и Чукотке. В собственности компании находится 39,5% акций предприятия по добыче золота на месторождении “Двойное” (Чукотка), введенного в строй в 1997 г., а также 30% акций СП “СереброДукат”, контрольный пакет которого принадлежит канадской Pan American Silver Corp.
В конце прошлого года собрание акционеров АО “ГеометаллПлюс” одобрило решение руководства компании о продаже 50% акций АО в собственность канадской Western Pinnacle Mining. Средства, вырученные от размещения  дополнительной  эмиссии акций, предполагается направить на финансирование геологоразведочных работ на месторождениях золота «Чай  Юрья» и «Оротукан» в Магаданской области,  освоения  месторождений  золота  «Майское» в Чукотском автономном округе, месторождений  золота «Нявленга» и месторождения серебра «Дукат» Магаданской области, а также на финансирование добычи золота на россыпных месторождениях в Магаданской области.
В середине апреля там же должно состояться утверждение плана создания совместного с канадской компанией Placer Dome предприятия по разработке крупного месторождения золота Наталка. Проект оценивается в размере $150200 млн.
Информация о других российских объектах, к которым проявлен интерес со стороны зарубежных компаний, приводится ниже.
1. Международная финансовая корпорация (МФК) – коммерческая структура Всемирного банка, содействующая развитию частного бизнеса в странах с переходной экономикой, намерена инвестировать $33,3 млн. в развитие Покровского золотодобывающего рудника (Амурская область). Инвестиционные средства, впервые направляемые МФК в российскую золотодобывающую отрасль, включают в себя целевой заем на $12 млн. на реализацию проекта реконструкции рудника и $21,3 млн. в виде доли МФК в синдицированном кредите, выделяемом на расширение предприятия. Общая сумма иностранных инвестиций в Покровский рудник, являющийся дочерним предприятием британской компании Zoloto Mining, должна составить около $52 млн.
2. Агинское месторождение — один из самых богатых и наиболее подготовленных к добыче золоторудных объектов Камчатки. В соответствии с проектом здесь к 2000 г. планируется построить и ввести в действие горнообогатительный комбинат с объемом добычи  45 тонн золота в год. Лицензию на разработку месторождения получило АО “Камголд”, по 25% акций которого имеют две зарубежные фирмы – Kinross (Канада) и Grainberg Resources (США). Кредитную линию для частичного финансирования и полного страхования проекта предполагала открыть американская “Корпорация заграничных частных инвесторов”. Проектные отчисления составляют в целом около $100 млн.
3. В конце прошлого года в Республике Саха (Якутия) заключен договор с канадской фирмой о разработке Кючюского золотоносного месторождения на долевом участии. Канадцы запатили $150 тыс., завезли оборудование, однако изза недостатка средств проект заморожен до весны 1998 г.
4. Ирландская Celtic Resousces Holding, имеющая 50% участия в проекте по освоению крупного золоторудного месторождения Нежданинское на востоке Якутии, внесла $5 млн. в уставный капитал ЮжноВерхоянской золоторудной компании, созданной для разработки этого месторождения. С российской стороны участником проекта является якутская финансовопромышленная компания “Сахазолото”. Свою долю в СП она вложила в виде лицензии на это месторождение. Ирландская компания планирует за три года увеличить производство золота до 2 тонн в год.
5. В мае 1997 г. “Южуралзолото” и “Eurazia Mining” в равных долях выступили учредителями соместного российскоавстралийского предприятия ЗАО “ЗолотоПласт”. Согласно достигнутым договоренностям австралийская сторона должна была вложить в разработку крупнейшего на Урале Светлинского золоторудного месторождения более $50 млн. и предоставить собственную уникальную технологию обогащения руды. Общая стоимость проекта – около $150 млн. В изыскательские работы на месторождении “Eurazia Mining” вложила около 5 млрд руб. На этом работы приостановлены и австралийский партнер занял выжидательную позицию, пока не вкладывая средств в дальнейшее освоение месторождения.
6. Завершена работа по подготовке и выдаче лицензий на разработку золоторудного месторождения Муртыкты, находящегося в Учалинском районе. Наличие здесь двух типов руд с различным минеральным составом предопределяет их раздельную добычу и переработку. Лицензию получили 2 предприятия, одно из которых — совместное башкирскоитальянское. ЗАО “БАШОРО” будет осуществлять строительство подземного рудника, обогатительной фабрики, доразведку и добычу золота из первичных золотосульфидных руд, залегающих на глубинах от 50 до 400 м. Составление техпроекта на разработку этих руд и проектирование обогатительной фабрики возложено на институт ”ВНИПИгорцветмет” (Новосибирск) и будет выполняться в 1998 г., строительство шахт и фабрики намечено на 199899 г.г., начало добычи — 2000 г. Финансирование строительства подземного рудника с обогатительным комплексом будет осуществляться за счет частных инвестиций итальянского бизнесмена, который согласно контракту, вкладывает в строительство в течение первых двух лет $25 млн. 5

Журнал "Горная Промышленность" №3 1998