Оценка межотраслевого влияния металлургического сектора на финансовые результаты добывающих предприятий горной промышленности в условиях санкций
Н.А. Череповская1, А.К. Худоян2
1 Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, г. Москва, Российская Федерация
2 Центральный банк России, г. Москва, Российская Федерация
Горная Промышленность №2/ 2026 стр. 230-234
Резюме: Актуальность исследования обусловлена необходимостью оценки воздействия санкционной трансформации на деятельность добывающих и перерабатывающих компаний, поскольку сложившиеся внешние экономические ограничения существенно влияют на финансовые результаты компаний и устойчивость отраслей. Цель исследования заключается в выявлении наличия межотраслевых взаимосвязей в цепочке «добыча – переработка» и установлении степени, в которой финансовые результаты металлургических компаний влияют на рентабельность добывающих предприятий. В качестве статистического метода исследования выбран корреляционный анализ, который позволил выявить силу и направление связей между показателями различных отраслей. Количественная оценка проведена на основе регрессионной модели, использующей метод наименьших квадратов на выборке компаний, что позволило измерить степень интеграции между отраслями, выявить влияние финансового состояния компаний и определить передачу кризисных колебаний по цепочке «добыча – переработка». Результаты исследования выявили статистически значимую обратную взаимосвязь между выручкой добывающей промышленности и чистой прибылью металлургической отрасли (коэффициент –0,658), что отражает эффект сжатия маржинальности при внешнем давлении. При этом доходность добывающего сектора развивается независимо, а корреляционные связи к 2023–2024 гг. теряют значимость, что свидетельствует о структурной перестройке взаимодействий. Научная новизна работы заключается в разработке эмпирической модели для оценки влияния санкций на взаимодействие интегрированных секторов национального хозяйства. Практическая ценность исследования состоит в том, что данная модель выступает ключевым инструментом планирования устойчивого развития отраслей при формировании ими стратегий и обеспечения их устойчивого развития, а также своевременной выработки мер по смягчению рисков, связанных с внешним санкционным давлением и экономическими кризисами.
Ключевые слова: горнодобывающая промышленность, металлургия, финансовые результаты, санкционные ограничения, межотраслевые зависимости, маржинальность, регрессионный анализ
Для цитирования: Череповская Н.А., Худоян А.К. Оценка межотраслевого влияния металлургического сектора на финансовые результаты добывающих предприятий горной промышленности в условиях санкций. Горная промышленность. 2026;(2):230–234. https://doi.org/10.30686/1609-9192-2026-2-230-234
Информация о статье
Поступила в редакцию: 26.01.2026
Поступила после рецензирования: 03.03.2026
Принята к публикации: 04.03.2026
Информация об авторах
Череповская Наталья Анатольевна – кандидат экономических наук, доцент, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, г. Москва, Российская Федерация; https://orcid.org/0000-0003-3828-2536; e-mail: Адрес электронной почты защищен от спам-ботов. Для просмотра адреса в вашем браузере должен быть включен Javascript.
Худоян Алла Кареновна – эксперт сектора обработки данных отдела регионального анализа и обработки данных экономического управления, Центральный банк России, г. Москва, Российская Федерация; https://orcid.org/0009-0005-2333-5561
Список литературы
1. Pietrobelli C., Olvera B.C., Iizuka M., Mazzi C.T. Suppliers’ entry, upgrading, and innovation in mining GVCs: lessons from Argentina, Brazil, and Peru. Industrial and Corporate Change. 2024;33:922–939. https://doi.org/10.1093/icc/dtad079
2. Pietrobelli C., Casaburi G., Iizuka M. Capabilities, sustainability, and innovation in mining value chains. Industrial and Corporate Change. 2024;33:918–921. https://doi.org/10.1093/icc/dtae026
3. Когденко В.Г., Казакова Н.А. Оценка структурных изменений экономики в аспекте приоритетов научно-технологического развития России. Финансы: теория и практика. 2026;30(1):120–134. https://doi.org/10.26794/2587-5671-2026-30-1-120-134
4. Pietrobelli C., Valverde J. Avenues to maximizing value added from critical minerals. In: S.H. Moerenhout T., Jobet J.C. (eds) Downstream Diversification of Mineral-Rich Countries. Future of Energy. Cham: Springer; 2026, pp. 147–171. https://doi.org/10.1007/978-3-032-06139-3_9
5. Моттаева А.Б., Крупнов Ю.А., Моттаева А.Б. Цифровые платформы как драйверы устойчивого экономического развития горных компаний. Горная промышленность. 2026;(1):74–82. https://doi.org/10.30686/1609-9192-2026-1-74-82
6. Крупнов Ю.А., Сильвестров С.Н. Технологический суверенитет и диффузия технологий. Вестник Института экономики Российской академии наук. 2024;(2):31–48. https://doi.org/10.52180/2073-6487_2024_2_31_48
7. Кучковская Н.В. Экономическая эффективность цифровой трансформации горнодобывающих предприятий в условиях технологической модернизации и решений Индустрии 4.0. Горная промышленность. 2025;(6):88–96. https://doi.org/10.30686/1609-9192-2025-6-88-96
8. Евлашкина С.А. Экономический эффект от внедрения цифровых технологий в горнодобывающей отрасли. Стратегии бизнеса. 2021;9(10):296–300. https://doi.org/10.17747/2311-7184-2021-10-296-300
9. Рождественская И.А., Беляев А.М., Лукичев К.Е., Зубенко А.В., Лаффах А.М. Оценка технико-экономической целесообразности внедрения водородных топливных элементов для декарбонизации карьерного транспорта Кольского полуострова. Горная промышленность. 2026;(1):122–129. https://doi.org/10.30686/1609-9192-2026-1-122-129
10. Suopajärvi L., Lindahl K.B., Eerola T., Poelzer G. Social aspects of business risk in the mineral industry – political, reputational, and local acceptability risks facing mineral exploration and mining. Mineral Economics. 2023;36(2):321–331. https://doi.org/10.1007/s13563-022-00335-z
11. Моттаева А.Б. Перспективы цифровой трансформации горнодобывающей промышленности. Кузнечно-штамповочное производство. Обработка материалов давлением. 2024;(6):91–107.
12. Cарычев А.Е., Семенихин Д.Е. Инновационные тренды развития мировой горнодобывающей отрасли: цифровизация управленческих и операционных процессов. Экономика, предпринимательство и право. 2023;13(8):2897–2908. https://doi.org/10.18334/epp.13.8.118702
13. Музалёв С.В., Абдикеев Н.М., Оболенская Л.В. Совершенствование системы критериев оценки результативности промышленной политики России в условиях санкционного давления. Финансы: теория и практика. 2025;29(4):6–18. https://doi.org/10.26794/2587-5671-2025-29-4-6-18
14. Федотова М.А., Погодина Т.В., Карпова С.B. Оценка тенденций и перспектив развития экономики России в условиях санкционного давления. Финансы: теория и практика. 2025;29(1):6–19. https://doi.org/10.26794/2587-5671-2025-29-1-6-19
15. Симонин П.В., Литвин И.Ю., Череповская Н.А., Кузьмина А.А. Машиностроительная промышленность: стратегические приоритеты развития в условиях санкций. Уголь. 2023;(2):65–71. https://doi.org/10.18796/0041-5790-2023-2-65-71
